ऑप्शन अस्थिरता कार्यक्षेत्र skews और क्षैतिज skews

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ऑप्शन अस्थिरता: कार्यक्षेत्र skews और क्षैतिज skews उतार-चढ़ाव के विश्लेषण का सबसे दिलचस्प पहलू यह है कि एक कीमत तिरछा के रूप में जाना जाता घटना है। और इस के लिए पैटर्न रहे हैं कि - विकल्पों की कीमतों गर्भित अस्थिरता की गणना करने के लिए उपयोग किया जाता है (चतुर्थ), क्या सभी अलग-अलग विकल्प हमलों और संबद्ध चतुर्थ स्तर पर एक नज़र से स्पष्ट हो जाता है प्रत्येक हड़ताल के लिए चतुर्थ स्तर हमेशा नहीं कर रहे हैं, एक ही है कि चतुर्थ परिवर्तनशीलता। इससे पहले कि आप किसी विशेष शेयर के लिए चतुर्थ मूल्यों देखा हो सकता है, जबकि निकटतम व्यापार महीने की हड़ताल, आम तौर पर इन सभी हमलों की (कभी कभी भारित) औसत से निकाली गई है, या पैसे के हमलों के पास, या बिल्कुल भी पैसा। आप हम यहाँ क्या करेंगे, जो हालांकि एक करीब देखो, ले के रूप में, विकल्प हड़ताल श्रृंखला के साथ चतुर्थ की परिवर्तनशीलता एक चतुर्थ तिरछा के रूप में जाना जाता है खोलेगा। क्षैतिज और ऊर्ध्वाधर - skews के दो मुख्य समूह हैं। खड़ी तिरछा पहली बार में देखा जाएगा। इस मामले में, आप हड़ताल की कीमत पर निर्भर करता है कि कैसे उतार-चढ़ाव परिवर्तन देखेंगे। तो फिर हम समय (विभिन्न समाप्ति तिथियों के साथ विकल्प) के पार एक तिरछा है, जो एक क्षैतिज तिरछा, का एक उदाहरण की जांच करेंगे। आगे और रिवर्स skews आगे (सकारात्मक) या रिवर्स (नकारात्मक) - कार्यक्षेत्र चतुर्थ के दो मुख्य प्रकार skews हैं। शेयर बाजार अनुक्रमित पर विकल्प (यानी OEX। SPX) एक स्थायी रिवर्स चतुर्थ तिरछा है। चतुर्थ परिवर्तनशीलता का यह पैटर्न सबसे इक्विटी बाजार अनुक्रमित करने के लिए आम है और उन अनुक्रमित को बनाने वाली कंपनियों के शेयरों की कई है। कम विकल्प पर एक रिवर्स खड़ी चतुर्थ तिरछा के साथ, चतुर्थ अधिक है हमलों और उच्च विकल्प पर चतुर्थ कम है हमलों। चित्रा 12 & amp पर एक रिवर्स चतुर्थ तिरछा का एक उदाहरण प्रस्तुत करता है; P 500 शेयर सूचकांक कॉल ऑप्शंस। 12 चित्रा: एस एंड amp पर चतुर्थ तिरछा रिवर्स, पी 500 इंडेक्स कॉल ऑप्शंस। स्तरों पीले रंग में प्रकाश डाला चतुर्थ के रूप में देखा चतुर्थ, हड़ताल मूल्य श्रृंखला पर उच्च अंक के लिए कम से चलती गिर जाता है। (अगले हमले करने के लिए) चित्रा 12 में तीन डेटा स्तंभों में से पहला विकल्प बाजार में कीमतों में होते हैं और अभी तक सही कॉलम विकल्प पर समय प्रीमियम में शामिल है। तीरों खड़ी रिवर्स skews जो इंगित करता जुड़े चतुर्थ स्तर, के साथ दोनों समाप्ति महीनों में उच्च और निम्न हमलों को इंगित। यह अगस्त 1440 कॉल ऑप्शन के 23.6% के एक चतुर्थ है, जो उच्च अगस्त 1540 कॉल हड़ताल, पर एक कम चतुर्थ के साथ तुलना में 28.21% की एक चतुर्थ है उदाहरण के लिए यह आंकड़ा 12 में खड़ी रिवर्स तिरछा की पहचान करने के लिए आसान है। चतुर्थ जितना अधिक हो जाएगा, हड़ताल श्रृंखला पर विकल्प (कॉल या पुट है) कम है। सितम्बर के विकल्प चित्रा 12 में शामिल किए गए हैं और तिरछा भी, वहाँ मौजूद है। समय के पार चतुर्थ स्तरों (सितम्बर बनाम अगस्त) इन हमलों पर ही नहीं हैं कि ध्यान दें। इसके बजाय, सामने महीने विकल्पों के चतुर्थ के एक उच्च स्तर को विकसित किया है। यह नीचे चर्चा की है जो एक क्षैतिज तिरछा, के रूप में जाना जाता है। आप S & amp पर गर्भित अस्थिरता स्तर पर होता है जो चित्रा 13 में देख सकते हैं; P 500 शेयर सूचकांक (चित्रा 12 में के रूप में एक ही दिन के लिए) विकल्प रखा, अगस्त 1460 पुट हड़ताल पर चतुर्थ 26.9% है। आप हड़ताल श्रृंखला नीचे कदम के रूप में 1340 पुट हड़ताल पर देखा के रूप में, हालांकि, चतुर्थ, 37.6% तक बढ़ जाता है। ये चतुर्थ स्तरों & amp में एक बड़ी गिरावट के बाद कारोबार की समाप्ति पर कब्जा कर लिया गया, 9 अगस्त, 2007 को पी (-44 अंक) तिरछा हमेशा वहाँ है, यह कर सकते हैं के बाद बाजार बूंदों तेज। रिवर्स आगे तिरछा काफी हद तक मानक मूल्य निर्धारण मॉडल में कब्जा नहीं किया जा सकता है कि एक बाजार में गिरावट की संभावना के जवाब में मौजूद है। यही कारण है कि जोखिम के एक बड़े बाजार में गिरावट के समय में किसी भी बिंदु पर, खाते में हालांकि सुदूर संभावना लेने के लिए विकल्पों में रखी गई है है।